¿Está pensando en solicitar el Golden Visa de Portugal a través de fondos de inversión? Es una gran opción: no requiere gestión, está regulada y, a menudo, es más flexible que los bienes inmuebles. Pero con tantos fondos en el mercado, elegir el adecuado puede resultar abrumador.
Desde la comprensión de los tipos de fondos hasta la evaluación de los riesgos y la rentabilidad, esta guía le ayudará a navegar por el proceso y a tomar una decisión informada y segura.
¿Qué es el fondo de inversión Golden Visa de Portugal?
El fondo de inversión Golden Visa de Portugal es una de las vías aprobadas para obtener un permiso de residencia en Portugal a través de la inversión de capital.
En lugar de comprar bienes inmuebles, invierte un mínimo de 500.000 euros en un fondo portugués que cumpla los requisitos, normalmente estructurado como un fondo de capital riesgo, de capital privado o relacionado con bienes inmuebles.
Estos fondos están totalmente regulados y supervisados por la CMVM (la autoridad del mercado de valores de Portugal), lo que garantiza la transparencia y la protección de los inversores. Para ser elegible, el fondo debe apoyar activamente a empresas o proyectos con sede en Portugal, a menudo en sectores como la tecnología, la sanidad, la energía, el turismo o el desarrollo sostenible.
Esta vía ha ganado popularidad desde los cambios de 2022 en el programa Golden Visa, que desplazaron el foco de atención de los bienes inmuebles hacia las inversiones que impulsan la economía local.
¿Por qué a los inversores les gusta la vía del fondo de inversión?
Es ideal para aquellos que buscan una inversión pasiva y sin complicaciones que siga cumpliendo los requisitos para el Golden Visa.
- No es necesario gestionar ninguna propiedad.
- Menores impuestos y menos gastos de mantenimiento.
- Totalmente regulado y, a menudo, diversificado en múltiples sectores.
- Sigue siendo elegible para la residencia permanente o la ciudadanía después de 5 años.
¿Cómo elegir el fondo de inversión adecuado para el Golden Visa de Portugal?
Elegir un fondo de inversión Golden Visa de Portugal es una decisión importante, y la elección correcta depende de su tolerancia al riesgo, sus objetivos y su calendario. Aquí tiene un desglose sencillo para orientarle:
1. Comprenda el tipo de fondo
Al invertir en un fondo Golden Visa, es importante comprender tanto la estructura del fondo como el enfoque de la inversión. La estructura afecta a su liquidez y calendario, mientras que la estrategia de inversión influye en su riesgo y rentabilidad.
Fondos de inversión cerrados
La mayoría de los fondos elegibles para el Golden Visa entran en esta categoría. Estos fondos tienen un compromiso de capital fijo, un período de inversión establecido (normalmente de 6 a 10 años) y no permiten retiradas anticipadas. Su capital queda bloqueado hasta que el fondo alcanza su vencimiento o punto de salida.
Esta estructura es común para los fondos de capital privado y los fondos de capital riesgo que invierten en empresas privadas o empresas de nueva creación, con el objetivo de obtener crecimiento y mayores rendimientos con el tiempo. Dado que los activos suelen ser ilíquidos y requieren tiempo para madurar o ser vendidos, la estructura cerrada es esencial para dar a los gestores de fondos tiempo suficiente para ofrecer valor.
Fondos de inversión abiertos
Estos fondos son más flexibles, ya que permiten suscripciones y reembolsos continuos. Sin embargo, son menos comunes para los fines del Golden Visa debido a los posibles riesgos de liquidez, los cambios en la composición de la cartera y el cumplimiento más complejo. Confirme siempre que un fondo abierto está regulado por la CMVM y aprobado por el Golden Visa antes de considerarlo.
2. Compruebe el historial y la estrategia
Antes de comprometerse con cualquier fondo, es esencial que haga los deberes sobre el gestor del fondo y su enfoque de inversión. No se trata solo de números, sino de confianza, transparencia y alineación con sus objetivos.
Historial
Empiece por revisar el tiempo que lleva operando el gestor del fondo o la sociedad gestora. ¿Han lanzado y cerrado con éxito fondos anteriores? Busque pruebas de un rendimiento constante, especialmente durante los periodos de volatilidad del mercado. La experiencia en el mercado portugués es una ventaja, ya que indica conocimientos locales y redes sólidas.
Estrategia de inversión
Comprenda lo que el fondo pretende hacer con su capital. ¿Está apuntando agresivamente a empresas de nueva creación de alto crecimiento, o es más conservador, apuntando a ingresos constantes a través de sectores estables como la hostelería o la logística? Algunos fondos reinvierten las ganancias, mientras que otros se centran en la preservación del capital. Asegúrese de que su perfil de riesgo y su calendario coinciden con sus propias expectativas y con los objetivos de residencia del Golden Visa.
Transparencia y ejemplos de cartera
Solicite un memorándum de inversión detallado u una hoja informativa. Un fondo de buena reputación debería poder mostrar ejemplos de inversiones actuales o pasadas, tamaños de operación típicos y estrategias de salida. Esto le da una visión clara de dónde se asignará su dinero, ya sea a empresas de nueva creación tecnológicas, proyectos de ecoturismo o desarrollos comerciales.
En última instancia, no solo está invirtiendo para obtener rentabilidad, sino también para obtener la residencia y la tranquilidad. El fondo adecuado debe ofrecer ambas cosas.
3. Cumplimiento del Golden Visa de Portugal
Requisito de inversión
Para optar al Golden Visa, su inversión debe ser de al menos 500.000 euros. Esta cantidad debe estar totalmente desembolsada (no apalancada ni financiada) y mantenerse durante todo el período de 5 años del Golden Visa. Algunos fondos pueden permitir contribuciones más elevadas u ofrecer opciones de coinversión, pero 500.000 euros es el umbral mínimo para la elegibilidad.
Estructurado para solicitantes del Golden Visa
Asegúrese de que el fondo está diseñado específicamente para dar cabida a los inversores del Golden Visa. Esto significa que:
- Proporcionar los documentos de suscripción necesarios y la prueba de inversión para su solicitud a AIMA.
- Ofrecer informes de cumplimiento y actualizaciones claros para ayudarle a mantener la elegibilidad.
- Ayudarle con la documentación legal y administrativa necesaria, ya sea directamente o a través de bufetes de abogados asociados.
4. Estrategia de salida y calendario
Al elegir un fondo de inversión Golden Visa de Portugal, es esencial comprender cuánto tiempo estará inmovilizado su dinero y, lo que es más importante, cómo y cuándo lo recuperará. No se trata solo de la rentabilidad de la inversión, sino que también debe ajustarse a su calendario de inmigración.
Período de bloqueo
La mayoría de los fondos tienen un período de bloqueo de 6 a 10 años, lo que significa que no podrá retirar su capital antes de ese tiempo. Esta duración suele reflejar el ciclo de vida del fondo, especialmente para aquellos que invierten en promociones inmobiliarias o empresas de nueva creación, que necesitan tiempo para madurar o ser vendidas. Asegúrese de que se siente cómodo con ese nivel de liquidez, o con la falta de ella.
Estrategia de salida
Un fondo de buena reputación debe proporcionar un plan de salida claro y realista. ¿Venderán los activos subyacentes? ¿Sacarán empresas a bolsa? ¿Reembolsarán a los inversores a través del flujo de caja o la refinanciación? Busque detalles concretos, no solo promesas vagas. Un fondo sólido esbozará cómo y cuándo planean devolver su capital, y si existen opciones de recompra o soluciones de mercado secundario.
Alineación con el calendario del Golden Visa de Portugal
Su objetivo es mantener la inversión durante al menos 5 años para poder optar a la residencia permanente o a la ciudadanía. Por lo tanto, el período de tenencia del fondo no debe terminar prematuramente, ni debe bloquear su dinero mucho después de que haya cumplido los requisitos del Golden Visa, a menos que esté de acuerdo con el calendario ampliado. Lo ideal es que el fondo programe su estrategia de salida para que coincida con sus objetivos de residencia, ofreciendo flexibilidad después del año 5.
5. Comisiones e impuestos del fondo de inversión
Comprender el coste de la inversión es tan importante como analizar la rentabilidad. Los fondos de inversión Golden Visa de Portugal conllevan varias comisiones y posibles implicaciones fiscales que pueden afectar a su ganancia neta, especialmente si procede de un país con normas fiscales complejas como Estados Unidos o el Reino Unido.
Comisiones del fondo
La mayoría de los fondos cobran dos tipos principales de comisiones:
- Comisión de gestión: Normalmente, del 1% al 2% anual, calculada sobre el importe invertido. Esto cubre los costes operativos, la administración del fondo y la gestión de la cartera.
- Comisión de rendimiento: Normalmente, alrededor del 20% de los beneficios por encima de un índice de referencia o tasa de rentabilidad establecida. Esto tiene como objetivo incentivar al gestor del fondo para que ofrezca una rentabilidad sólida, pero es importante entender exactamente cómo y cuándo se calcula.
Algunos fondos también pueden cobrar comisiones de entrada o salida, o repercutir a los inversores determinados costes legales, administrativos o de auditoría. Solicite siempre un desglose completo de las comisiones y compárelo con el de fondos similares para asegurarse de que obtiene una buena relación calidad-precio.
Consideraciones fiscales
La fiscalidad depende de su residencia y ciudadanía, así como de la estructura del fondo. Puntos clave a tener en cuenta:
- Los inversores estadounidenses pueden enfrentarse a un escrutinio adicional debido a las normas FATCA, y lo ideal es que eviten las PFIC (Passive Foreign Investment Companies), que pueden estar fuertemente gravadas en Estados Unidos.
- Los inversores del Reino Unido podrían estar sujetos al impuesto sobre las ganancias de capital o sobre la renta en las distribuciones, dependiendo de si invierten a través de una estructura extraterritorial o a través de un envoltorio fiscal local.
Obtenga asesoramiento independiente con nosotros
Antes de realizar una inversión de 500.000 euros, especialmente una vinculada a su residencia, es fundamental obtener una orientación independiente e imparcial.
Si bien los gestores de fondos y los agentes pueden proporcionar información útil, recuerde que muchos tienen incentivos para promocionar fondos específicos, a menudo ganando comisiones u honorarios por recomendación.
Presentador de fondos independiente
En Portugal Residency Advisors®, actuamos como su asesor neutral e independiente, ayudándole a navegar por el panorama de los fondos sin ningún sesgo de comisión.
No promocionamos ni impulsamos ningún fondo en particular, sino que evaluamos múltiples opciones en función de sus objetivos, su tolerancia al riesgo y sus planes a largo plazo.
Nuestro papel es guiarle a través de un proceso de toma de decisiones transparente, ofreciéndole información experta mientras trabajamos exclusivamente en su nombre.
Abogados de inmigración con experiencia
Un equipo de abogados de inmigración con experiencia es esencial para garantizar que el fondo cumple realmente con los requisitos del Golden Visa, y que toda la documentación de apoyo (prueba de transferencia, certificados de suscripción al fondo y declaraciones) se presenta correctamente a AIMA (la autoridad de inmigración de Portugal).
También nos coordinamos con el fondo y su banco para que el proceso de solicitud sea más fluido.
Expertos neutrales
No estamos directamente afiliados a ningún fondo de inversión Golden Visa de Portugal. Tenga cuidado con los agentes que solo impulsan una o dos opciones o que no pueden explicar claramente cómo se les compensa.
Los verdaderos asesores independientes le ayudarán a comparar múltiples fondos, a destacar los riesgos y a explicar las implicaciones tanto legales como financieras de su decisión.
Para ver más vídeos sobre cómo invertir o mudarse a Portugal, explore nuestro canal de YouTube aquí: Canal de YouTube Portugal Residency Advisors.
Preguntas frecuentes sobre cómo elegir un fondo de inversión Golden Visa
¿Cuál es la inversión mínima requerida para el Golden Visa de Portugal a través de fondos?
La inversión mínima es de 500.000 euros en un fondo de inversión portugués cualificado que esté aprobado para el programa Golden Visa.
¿Qué tipos de fondos cumplen los requisitos para el Golden Visa?
Solo son elegibles los fondos regulados por la CMVM (la autoridad de valores de Portugal) que inviertan en empresas o proyectos con sede en Portugal, como el capital riesgo, el capital privado o los sectores relacionados con la hostelería.
¿Es reembolsable la inversión después de 5 años?
La inversión suele quedar bloqueada durante un período de 6 a 10 años, dependiendo del fondo. Aunque algunos fondos pretenden recuperar el capital tras el período mínimo de tenencia, la liquidez no está garantizada, por lo que es importante comprender la estrategia de salida.
¿Puedo obtener beneficios de mi inversión durante el período de visado?
Sí, muchos fondos ofrecen dividendos o participación en los beneficios, dependiendo del rendimiento de su cartera. Sin embargo, la rentabilidad no está garantizada y varía en función de la estrategia del fondo.
¿Proporcionará el fondo todos los documentos necesarios para mi solicitud de Golden Visa?
Sí, los fondos que cumplen con los requisitos del Golden Visa proporcionan los certificados de suscripción, la prueba de inversión y las declaraciones necesarias para su solicitud a AIMA, normalmente en coordinación con su abogado.
¿Puedo solicitarlo como familia en un fondo de inversión Golden Visa de Portugal?
Sí. El solicitante principal puede incluir al cónyuge, a los hijos dependientes e incluso a los padres dependientes en la misma solicitud, sin necesidad de aumentar el importe de la inversión.
¿Pueden los ciudadanos estadounidenses o británicos solicitar fondos de inversión Golden Visa?
Absolutamente. De hecho, muchos de nuestros clientes son de Estados Unidos, Reino Unido, Canadá, Sudáfrica y Australia, y utilizan la vía del fondo como una alternativa más pasiva y simplificada a la compra de propiedades.
¿Cuál es la diferencia entre un fondo cerrado y uno abierto?
Un fondo cerrado tiene un período de inversión fijo (normalmente de 6 a 10 años) y no permite retiradas anticipadas. Es la estructura más común para los fondos elegibles para el Golden Visa, especialmente los de capital privado o capital riesgo. Un fondo abierto permite inversiones y reembolsos continuos, pero es menos común para los fines del Golden Visa y puede no cumplir los requisitos de cumplimiento.
¿Siguen permitiéndose los fondos inmobiliarios en el marco del programa Golden Visa?
No, a partir de octubre de 2023, las inversiones inmobiliarias (directa o indirectamente) ya no son elegibles para el programa Golden Visa de Portugal. Este cambio se implementó en virtud de la ley “Mais Habitação”, que eliminó tanto las compras directas de propiedades como las inversiones en fondos con exposición inmobiliaria de la lista de opciones que cumplen los requisitos.